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中国WeWork再融五亿美金高估值源自竞iyiou.com

2019-03-11 16:41:14

中国WeWork再融五亿美金,高估值源自竞争优势不可复制?

7月26日,WeWork中国区宣布单独获得软银愿景基金、弘毅投资、淡马锡、挚信资本等B轮融资5亿美元、估值较去年A轮融资实现翻倍,达到50亿美金。而根据此前经济学人报道,WeWork新一轮全球融资也已接近完成、估值预计超过350亿美元,即将正式晋身全球科技独角兽前三行列。顶着Uber、谷歌等众多互联巨头败走中国的宿命,WeWork似乎正在完成的逆袭:进入中国市场两年,年复合增长率超300%,扩张速度、运营质量、利润水平、品牌影响力均行业,其中国市场前景更是全球估值飙升的重要支撑。然而,关于共享办公的门槛、经营模式和租金风险等方面的质疑却并未因此停止。

缘何成为资本市场宠儿

此次投资将帮助我们继续深耕中国市场,为中国的创造者、中小型企业及大企业提供支持,持续帮助中国企业走出去、海外企业引进来。 WeWork的联合创始人兼首席执行官Adam Neumann说。

据了解其计划的人士透露,WeWork预计会利用这笔融资在其开展业务的三个中国大城市扩大房地产组合,并在深圳、广州、杭州等更多城市推出新的共享办公空间。

而据经济学人此前报道,软银愿景基金等参与的wework全球融资计划也即将完成,可能会将其估值进一步提升至350亿美元,中国市场正是其重要的增长领域。如果该公司能够终实现如此高的估值,它将跻身于估值的全球科技初创公司之列,超过爱彼迎(Airbnb)和埃隆马斯克的SpaceX等其它科技独角兽。

但质疑声也随之而来:作为全球众创空间模式的开创者、共享经济三巨头之一,WeWork进入中国晚、且看起来是模式简单的一个:向房东租赁房产,将其改造成共享办公空间,并以较高的价格按月租给公司和个人,这种二房东模式看起来并不高深;而从融资透露的信息看,中国WeWork的成绩其实也并不算耀眼,其两年内发展近40个办公空间、2万名会员的成绩,与拥有40多个空间、35000会员的氪空间,超过50个空间、1万名会员的优客工场等中国对手仅仅打个平手。

然而为何独独WeWork受到资本市场的如此追捧?

卡住共享办公的C位

此前英国金融时报曾对共享办公行业进行了一次全面扫描,点出了行业两大死穴:一是行业进入壁垒太低;二是长期租约与短期租金收入的期限错配。尤其是第二点,共享办公的商业模式实际上是相当危险的。它与房东签订的长期租约可能持续10至15年,这要求企业在未来支付数亿元的资金。哪怕是在经济下滑和房地产市场不景气,公司很难找到人或公司来入驻的时候也是如此。

在长达十年的租约期间,可能会有一些小的企业或者创业者发现租约太贵了、负担不起,或者是可能有竞争对手能够以较低的价格提供差不多的服务而中途离开。这两方面都是共享办公空间灵活性的巨大卖点,也就成了其业务长期稳定性的威胁之一,因为成员可以随时离开,从而让服务商陷入困境。

而这两点恰恰是WeWork的核心竞争力所在,即使你了解有关Wework的一切,你也很难复制Wework。这是Cbinsights行业权威报告给出的结论。Wework的硬件设施并非难以企及,很多中国共享办公空间已经很接近了,但Wework厉害的地方在于它的国际社区和全球资源。截至目前,全球共有25.6万名Wework会员活跃在社区里,他们通过这个平台彼此分享资源,实现了跨国界的资源共享。

70%的会员彼此成为了生意伙伴。这是国内任何一家共享办公空间无法做到的事。而仅仅拥有一个会员资格,就可以在全球75个主要城市的283个办公地点中任意穿梭选择,这对于那些剑指全球市场的中国企业而言,更是其他空间们不可能拥有的吸引力。比如已经成为wework会员的阿里巴巴、滴滴等, WeWork可以帮助他们打造面向全球的文化和办公络,甚至成为中国企业走出去的空间媒介。

对于第二点,WeWork的客户群体中,中大型企业和传统企业的比例远远高于众创空间起家的中国对手,出租稳定性和租金承受能力强于创业者和小企业,这在很大程度上对冲了租约错配的风险。刚刚在年初合并另一高端办公品牌裸心社的WeWork,已经占而大多数找到对手的据了国内高端共享办公市场的80%份额。利用全球络、数据技术、设计文化提升办公效率、节约成本,吸引和服务拥有跨国实力的大企业客户,是WeWork的重要业务方向。Adam Neumann表示。

目前WeWork依然保持着超过80%的稳定入住率,远高于50%的行业平均水平,客户中大型企业占到55%,其中世界500强中有22%已经成为WeWork会员,不仅有微软、亚马逊、汇丰、通用、戴尔、黑石等国际企业,也有阿里巴巴、滴滴、腾讯、利丰等中国企业,这样的优质客户结构将成为WeWork稳健发展的基石。而稳健之上的中国速度则更显可怕:进入中国市场两年来,WeWork在中国市场的复合年增长率高达300%,入住率、业务拓展速度、大企业会员业务以及新开办公地点入住率等多项数据都刷新了全球市场纪录。

很多中国企业仍在盲目扩大规模,而不解决以上两点死穴单纯烧钱,摊子越大风险越大。一位不愿意透露姓名的投资人表示。

谁在助推WeWork

除了自身的核心竞争力,WeWork背后的强大资本支持,也是其在中国市场有望逆转师兄Uber命运的关键因素。

在WeWork星光熠熠的投资者构成中,既包括哈佛管理公司、摩根大通、高盛、富达投资、淡马锡等机构,也有像Benchmark这样的老牌风投,但值得关注的无疑是软银的孙正义和弘毅的赵令欢,一个是懂中国的外国投资人,一个是懂世界的中国投资人。

两人还有一个共同特点,作为关注成熟期企业的大型并购投资人,敢于对经过市场验证的新技术、新模式下重注,算上滴滴、uber、印度Ola,东南亚Grab等共享平台,软银在共享经济赛道的投资总额高达百亿美元,而弘毅三次投注WeWork的近5亿美元,也几乎相当于当年其他中国投资人投向共享经济的总和。

除了资金支持,两年来WeWork搭建本地化架构,引进联想控股、锦江、绿地、泛海等中国资本,收购国内主要竞争对手裸心社,背后都有弘毅投资的运筹帷幄。尤其是赵令欢力主设立中国WeWork,独立融资、独立运营、独立决策,并亲自担任董事局主席,我做董事长的主要任务,就是要使上海不听纽约的,为中国市场作出决策。而这一外企本地化的创举也被孙正义直接复制到了日本WeWork。

我们有两个选择,自己着手实施本土化战略,或者求教真正的中国专家该怎么做。逐步实施本土化战略正是Uber和Airbnb们的选择,找一位了解中国用户需求的人,逐渐与政府监管者和行业建立联系,甚至取一个好听的中文名字,再用三至五年的时间慢慢被中国对手超越。Adam则毫不犹豫地选择了后者。

而随着中国企业国际化和更多参与国际竞争,未来中国将很有可能成为WeWork的全球第二大市场。目前WeWork全球的283个办公空间中,美国有154个、纽约一座城市就有49个。已经拥有37个空间的中国市场?故事才刚刚开始。

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