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是谁击败了黄金

2019年03月12日 栏目:金融

国际现货黄金周四(1月22日)亚洲时段盘初在1292美元附近窄幅震荡。周三(1月21日)亚市金价曾一度突破1300美元大关,并创下1304美

国际现货黄金周四(1月22日)亚洲时段盘初在1292美元附近窄幅震荡。周三(1月21日)亚市金价曾一度突破1300美元大关,并创下1304美元/盎司的5个月高位,但随后加拿大央行意外降息,导致美元大涨,金价纽约时段回落至1300美元下方。同时,英国央行会议显示年内加息无望,进一步巩固的美元的地位。眼下市场正密切关注晚间重磅的欧洲央行利率决议,当前预期其有可能宣布1.1万亿美元的大规模QE。

加拿大央行意外降息 美/加犹如火箭升空

加拿大央行周三(1月21日)意外降息25个基点,隔夜目标利率从1%降到0.75%,预期为1.0%,结束了自1950年代以来持续时间长的利率稳定期。消息公布后,美元/加元录得暴涨,美元指数从日低92.18直线拉升至93美元上方。

加拿大央行表示,降息是由于油价大跌,油价下跌对加拿大经济和通胀都有负面影响。

近几个季度,加拿大通胀维持在2%目标水平附近。受加元走低和具体行业因素影响,核心通胀出现暂时上升,这抵消了经济疲软、零售业竞争激烈对通胀的抑制。CPI数据开始反映出油价下跌带来的影响。

对于原油价格过去半年大跌50%左右,加拿大央行指出,原油价格大跌前景会毫不含糊地不利于2015年的加拿大经济,甚至未来数年;鉴于原油价格的跌幅和跌速,原油价格可能的水平、对加拿大经济前景的影响存在实实在在的不确定性。

近几个季度,加拿大通胀维持在2%目标水平附近。受加元走低和具体行业因素影响,核心通胀出现暂时上升,这抵消了经济疲软和零售业竞争激烈对通胀的抑制作用。不过,CPI数据开始反映出油价下跌带来的影响。

加拿大央行在货币政策报告中对本国经济进行了总结和展望。近几个季度,加拿大经济广泛复苏。除能源部门外,海外需求走强,出口增长,企业信心增加,投资增加,劳动力市场复苏。不过,上面一系列复苏仍存在极大的不确定性,油价下跌对它们的影响尚不明了。能源领域的企业投资会下降。加拿大贸易条件在变弱,对收入和财富有负面影响,对国内需求的增速有抑制作用。

加拿大央行行长波洛兹(Stephen Poloz)发表讲话称,如果加拿大央行不降息,产能过剩的情况将持续至2017年。降息的收益超过波动带来的成本。降息可能会鼓励借贷,从而加剧楼市的失衡状况,但应看到更重要的层面:降息能缓和就业率和收入下降带来的冲击。

Poloz认为,目前阶段的困难是全球经济形势。如果全球经济形势再次改变,加拿大央行能够采取更多的措施。希望加拿大作出的准备是适当的,能够应对可能出现的更多下行风险。加拿大央行仍然有操作空间。

英国央行年内升息无望 英镑重挫美元欢喜

周三公布的英国央行1月日货币政策委员会会议纪要显示,支持维持利率不变为9人,支持加息为0人,此前预期是7:2。这一结果导致市场预期英国2015年内加息无望,英镑因此短线重挫近百点,亦稳固了美元的地位。

英央行会议纪要显示,威尔及麦卡弗蒂意外放弃了自去年8月份以来的加息25点的建议,所有委员一致同意维持0.50%的利率水平、3750亿英镑的资产购买规模不变。

威尔及麦卡弗蒂表示,放弃加息建议是因为通胀水平持续走低。事实上,

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会议纪要显示英央行所有委员均担忧低通胀风险将蔓延,尽管这只是由油价下行引起的暂时现象。

英央行预期通胀在2015年降至负值的几率约有一半,但中期内物价仍有上行压力。英央行强硬派在低通胀面前低头,无疑会进一步打压市场对该行的加息预期,英国10年期国债收益率在相关消息后一度下跌。

周三同时公布的英国至11月三个月ILO失业率5.8%,预期5.9%,前值6.0%。英国12月失业金申请人数减少2.97万人,预期减少2.5万人,前值减少2.69万人。尽管失业率创6年新低,但是通胀难以提升还是让英国央行难以加息。

此前英国12月通胀意外骤降,创下近15年以来的低位,是此次英国央行中原本支持升息的鹰派临阵倒戈的根本原因,这也直接导致英国央行(BOE)行长卡尼需要向财政大臣奥斯本写公开信解释为何物价水平异常疲软。这也是卡尼接任行长以来,次向政府写信解释物价水平。

国际油价持续暴跌,同时超市之间的价格战,导致英国通胀水平急剧趋缓。考虑到英国央行2%的通胀目标位,以及欧元区经济疲软抑制出口需求,行长卡尼和其他决策们可能需要重新考虑继续维持基准利率在历史低位0.5%不变。

欧版大规模QE已拟好方案 黄金命运究竟会如何?

北京时间本周四(1月22日)20:45欧洲央行将公布利率决议,随后行长德拉基还将在21:30召开发布会。瑞银集团(UBS)和美银美林(BofAML)周一(1月19日)发布分析报告,一致认为德拉基将会在本周的会议上宣布QE计划,规模可能会达到1万亿欧元,这无疑令欧元及黄金多头感到胆寒。

而据彭博社报道,欧洲央行执行委员会已提议推行如下的量化宽松(QE)方案:每月注入500亿欧元的宽松资金,直至2016年底,总额可达1.1万亿欧元。这一消息源自欧元区国家央行的两位匿名官员。

500亿欧元约合580亿美元,相当于3600亿人民币。总额1.1万亿欧元约合1.274万亿美元,额度超过美国QE2的6千亿美元,但低于美国QE1的1.725万亿美元和QE3的1.613万亿美元。

这一提议将在今天开始的欧央行货币政策决策机构:央行理事会的会议上讨论,理事会可能对上述QE方案的设计进行大幅调整。两位官员要求不具名是因为目前该提议还属于机密状态,其中一位官员还指出,采购主权债的欧版QE不可能在3月1日之前开始。因此,如果欧央行推行上述QE,执行的时限将是22个月。

这一额度可达1.1万亿欧元的QE计划体现了行长德拉基大幅扩张欧央行资产负债表,化解通缩威胁同时将欧元区19国经济推回健康增长轨道的决定。

不过,1.1万亿欧元的QE规模无疑会令欧洲央行的资产负债表膨胀至年3万亿以上水平。尽管短期欧洲央行大规模QE可能触发欧元/美元跳水,借而打压金价下跌,但从下图可以看出,欧洲央行资产负债表规模与金价一向都呈现很强的正相关系,这或许意味着未来金价有望发起强劲的反弹。

分析师如何看?

道明证券表示,今年1月2日至今金价已经上涨了近1300美元/盎司,而欧洲央行泄露出的QE外加加拿大央行意料外的降息影响下,黄金和白银价格终于出现了一些回落。预计投资者们会关注金价的200天移动均线水平,目前在1253左右。由于此次上涨是在基本面强劲的背景下的,我们认为市场情绪会推动金价回落时买入。

Nationshares的Scott Nations在接受CNBC采访时表示:欧洲央行可能终于要开始QE,这对黄金是利好的。就在去年11月金价还曾经在1150美元/盎司的水平,而目前金价不仅突破了1200,还接近了1300的水平,不过他表示:这一水平可能难以持续,就像11月1150的水平也没有持续一样。

而Equity Armore Investments的Brian Stutland则表示,过去黄金确实要看美元,但在ECB即将QE的情况下,金价基本上是用欧元来看的,欧元越弱,金价越强。黄金投资者们都在关注欧元走势。

iiTrader的高级商品经纪人Bill Baruch称,后市要关注的金价阻力水平在1316.4至1321.4美元/盎司。Baruch还称,除非金价跌破1277美元/盎司的支撑水平,不然就将继续在上行趋势中。

伦敦贵金属咨询公司Metals Focus在周二(1月21日)的报告中称,尽管欧洲央行即将实施的QE和希腊选举近期内促进黄金上涨,但在1季度随后可能遭遇逆风。

Metals Focus在报告中称,我们不能排除黄金近期进一步上涨的可能,但1季度后期,我们需要注意一些利空黄金的因素可能抬头,黄金在1季度末可能接近1200水平。

汇丰银行(HSBC)分析师James Steel表示,我们并不忽略进一步避险需求促进黄金上涨,但当前金价可能需要盘整。他补充道,实物需求走软可能抑制黄金上涨。

(:中冶有色技术)

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