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上市公司定增玩儿法亮瞎眼略

2020年10月18日 栏目:娱乐

上市公司定增玩儿法亮瞎眼最近行情刚刚转暖,就有很多公司按捺不住公布定增公告,据我们视察,很多上市公司的管理层整天琢磨的就是增发股票,尤其
上市公司定增玩儿法亮瞎眼 最近行情刚刚转暖,就有很多公司按捺不住公布定增公告,据我们视察,很多上市公司的管理层整天琢磨的就是增发股票,尤其是长时间事迹不佳、长时间微亏的公司,至于上市公司的生产,能保持就行。

最近行情刚刚转暖,就有很多公司按捺不住公布定增公告,据我们视察,很多上市公司的管理层整天琢磨的就是增发股票,尤其是长时间业绩不佳、长时间微亏的公司,至于上市公司的生产,能保持就行。老总关心的是怎样用股票作为筹马通过所谓的资本运作为自己挣钱。下面我们通过一个例子来看看,上市公司究竟是如何玩转定增的。假定有家公司的股票现在交易价格是15元/股,现在这家公司要弄一次定向增发或非公然增发,以10元/股的价格发行1亿股。上市公司的大股东号称非常看好增发召募资金所投资的项目,所以要参与认购增发,另外还有一些张三的爸、李4的妈、这个牛散、那个私募也看好这个项目,大家凑凑就把这1亿股增发给认购了。现在的问题是这批人真的一共拿出10亿元现金把这1亿股增发的股票买回去了吗?一般不是这样的。通常的做法是这批人会拿出2亿现金,另外再向证券公司借8亿资金,凑成10亿把这1亿股增发的股票买下来。其中需要说明的是:一、由于向券商借钱了,所以这1亿股股票得押在券商那里。不过这也无所谓,由于定向增发或非定向增发一般都有锁定期,在锁定期里面反正也不能抛;2、像这类借钱利率一般是比较高的(比方说年利率7%。知道了吧?银行、信托为何能给理财产品支付远高于定期的利率),那末以年利率7%借了8亿元资金,每一年得支付0.56亿元的利息给券商,这是一笔不小的开支。不过这些增发认购者自有办法,他们买这1亿股股票时还是掏了2亿元真金白银的,因此股票全部押在券商那里好像多了点,他们会和券商商量:把其中的0.2亿股拿出来由他们自由处置。他们拿到的这0.2亿股股票依照市价15元/股算市值是3亿元,拿到银行抵押贷款1.5亿元因该没什么问题,那么有了这1.5亿元现金以后每一年付给券商0.56亿元利息就绰绰有余。上市公司圈到10亿大洋后得懂规矩,这里面券商是出了大力的,喝水不忘挖井人,得拿出5亿来认购券商的理财产品。券商自然也不会白占上市公司资金,理财产品的利率也是不低的(比方说年利率5%),5亿一年就是0.25亿元,上市公司的事迹也提高了。皆大欢喜,一次定向增发或非公然增发美满完成。我们无妨从增发认购者、上市公司、券商的角度来看看各自的现金流情况。先说增发认购者:他们最初拿出2亿元真金白银、后收到1.5亿元银行抵押贷款,虽然每一年得支付券商0.56亿元利息,不过不管怎样实际的现金净流出远远少于名义上的10亿元,也就是1-2亿元的事。再看上市公司:收到了10亿元增发款、但流出5亿元认购券商理财产品,现金净流入5亿元,每一年还能收到0.25亿元理财产品的利息。券商:券商借出8亿元、卖理财产品收回5亿元,所以现金净流出只有3亿元,每年会收到增发认购者付来的0.56亿元利息、但须从中拿出0.25亿元付给上市公司(理财产品利息),所以每一年实际收到的利息是0.31亿元利息。投出去3亿元,每一年可以收到0.31亿元利息,这是什么收益率啊?都超出10%了,券商的业绩能不好吗?过了1、两年以后,增发股票解冻了。我们假定这时候的市场不太好,这家公司的股票在这1、两年以内居然没涨,还是15元/股。即便如此,增发认购者的收益还是很丰富的,我给大家算算。既然解冻了,那末就能抛了,1亿股股票按15元/股的市价抛掉以后得到15亿元现金,还掉向券商借的8亿元,还剩7亿元。这1、两年里面付给券商、银行的利息有1亿多,同时这1、两年里为张罗这些事饭没少吃、礼没少送,就算花掉将近1亿元吧(知道了吧?为何高消费场所总是不缺顾客,工作需要啊。),另外最初他们曾拿出真金白银2亿,7亿元总共扣掉4亿元后还有3亿元。这可是净利润啊,是当初拿出2亿元认购增发所得到的净利润,虽然二级市场股价没涨、还是增发时的15元/股,但增发认购者的投资收益已是150%了!有的朋友可能会说:万一增发股解冻的时候二级市场不好、跌破发行价了,比方说股价只有8元/股了,那怎么办?别急,那些增发认购者也有办法应对的,比方说他们可以借几天的过桥贷款先把借券商的8亿给还了,还了以后抵押在券商那里的0.8亿股股票就可以拿出来了,拿出来以后向银行抵押贷款贷个3-4亿。另外还可以跟银行说增发召募资金投资的项目快要建成了,开工生产后需要一些流动资金,再贷个3-4亿的流动资金贷款吧,两笔贷款把过桥贷款还了,帐又平了。新贷的款通常是一年左右,等到时候再说吧。如果过了一年以后市场仍然低迷,公司的股票价格依然在增发价10元之下,那末索性再弄第二次增发,理由是前次增发召募资金投资的项目已开始生产了,但是这几年市场情况有变,利润比预想的差,需要往上游发展,买通产业链,自己生产原料,那样才能提高利润率,所以打算再增发一次投资二期工程。我不知道大家听明白了没有?如果明白以后,那么下面几个问题请大家思考一下。1、如果券商不能够通过收益互换为这些号称要认购定向增发或非公然增发的人融资的话,那末上面这个游戏玩起来是不是是是会有问题了。2、老股民1定都记得之前上市公司再融资的主要方式是配股和公然增发,而这几年这些已很少了,普遍看到的是定向增发和非公然增发。那么这到底是为什么?3、说实话很多上市公司的老总整天琢磨的就是这些事,尤其是长时间业绩不佳、长时间微亏的公司,至于上市公司的生产,能保持就行。老总关心的是怎样用股票作为筹马通过所谓的资本运作为自己挣钱。4、世面上极少看到这类层面上的、比较贴近实际情况的研究报告,而看到的一些分析都是什么:增发价是10元/股,所以10元这里有强劲的支持;什么大股东积极认购增发的股票,表明对上市公司对后市非常看好等等。你知道了上面的这些后是不是觉得这些话都是稀里糊涂的胡涂话?事实上上市公司拿到了好几个亿的增发款以后不一定真的做募招时说的那些事,里面也有一套玩法,以后有机会再说吧。总而这些成本是需要用户来承担的言之,这就是现在所谓的资本运作,大家有点感觉了吧。股东玩资本运作,股民玩题材差价。(来自:分级基金网)更多精彩的金融资讯,请关注中亿财经网 ( www.zhongyi9999.com ) !4QL中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

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